鼎冠策略资花旗：周大福创建维持“买入”评级目标价上调至10.9港元

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　　花旗发布研报称，周大福创建（00659）宣布以约16.1亿元人民币的代价，向两家上海国资委关联公司出售其持有的长沙至浏阳高速公路（长浏高速）营运目标公司100%股权。其中约1.09亿元人民币将预留作支付出售过程中可能产生的成本。花旗上调周大福创建目标价，由10.6港元升至10.9港元，维持“买入”评级。

　　公司预计2026财年将因是次出售录得约8，000万元人民币的税后亏损。交易完成后，目标公司约21.1亿元人民币的银行借贷将继续由其自身承担。该行料交易最快2027财年上半年完成（即2026年下半年）。

　　花旗认为，是次交易代价加上债务移除后的综合价值，较该行对目标公司总资产价值的计算高出约105%。该行指出，此次资产出售反映管理层积极进行资本回收的思维，有助进一步缩减公司目前的资产净值（NAV）折让（目前约36%）。虽然预计2026财年盈利预测会因出售亏损而下调3%，但花旗相信出售带来的融资成本节省可抵销2027财年起大部分的营运利润损失。