金富宝大摩：中芯国际维持“增持”评级目标价为70港元

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　　摩根士丹利发布研报称，中芯国际（00981）是支持中国本土人工智能图形处理器（GPU）供应链的关键参与者。随着产能利用率维持高企及平均售价上升，该行相信公司能够吸收持续产能扩张所带来的额外折旧，维持对中芯国际的“增持”评级，目标价为70港元。

　　中芯国际首季收入按季增长1%，同比增长11%，达到25.1亿美元，符合该行及市场预期，主要受混合平均售价上升所带动。期内毛利率达20.1%，按季提升0.9个百分点，优于该行及市场预期。股东应占净利润为1.97亿美元，按季增长14%，但由于首季政府补贴减少，表现低于该行及市场预期。该行指出，中芯国际对第二季给出强劲指引，预期收入按季增长14%至16%，受出货量增长约10%及价格上涨约5%所推动。第二季毛利率指引为20%至22%，以中位数计按季提升0.9个百分点。